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岳阳林纸财务费吞噬利润85亿公司债欲解困

2018-08-19 20:09:06

岳阳林纸财务费吞噬利润 8.5亿公司债欲解困

在行业低迷的情况下,岳阳林纸财务费用大量吞噬公司净利润,8.5亿元公司债的发行对其而言也是杯水车薪

【证券】 李茉

岳阳林纸5月28日发布公告称公司拟使用6000万元的募集资金暂时补充流动资金,而在此前一天,公司刚刚发布了2012年公司债券(第一期)发行公告,拟发行8.5亿元公司债券,但是对于缓解公司财务的作用却十分有限。

截至公司2013年一季报期

岳阳林纸财务费吞噬利润85亿公司债欲解困

,岳阳林纸账面上的货币资金为6.66亿元,然而短期借款为38.34亿元,长期借款高达37.68亿元,一年内到期的非流动负债为7.12亿元。虽然公司的资产负债率为69.14%,低于2011年以及2012年的平均水平,然而目前公司流动比率和速动比率分别为0.95以及0.38,说明公司资产在短期内变现的能力较差,资金链趋紧。

与此同时,受行业形势持续低迷,宏观需求疲软,行业毛利率普遍回落,截至2013年一季报期,岳阳林纸销售毛利率降至10.52%,为近十年以来的最低点。

某知名券商分析师表示:造纸行业低迷还将持续一段时间,岳阳林纸虽然在成本控制,以及结构调整上做的还不错,也加强了例如食品包装纸、数码印刷纸等这些产品的的开发,但是短期内很难改善业绩。而且公司资金压力比较大,财务费用过高,即使成功发行公司债,也只能解决眼前的资金问题。

公司2012年年报显示,岳阳林纸实现营业总收入65.42亿元,财务费用却高达6.1亿元,大量的吞噬了公司净利润,致使岳阳林纸亏损2.18亿元。2012年营业总收入为公司3倍的晨鸣纸业()财务费用约为公司的1.8倍,为10.93亿元,2012年营业总收入为公司1.6倍的太阳纸业()财务费用约是其1.1倍。在普遍遭遇资金之困的造纸行业中,岳阳林纸的财务负担尤甚。

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