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景气回升啤酒指数一周涨620

2019-01-12 14:41:11

景气回升 啤酒指数一周涨6.20%

啤酒产量止跌回升,大众消费复苏+关厂持续推进助力供需改善。上周食品饮料指数大涨2

景气回升啤酒指数一周涨620

.83%,名列前茅,其中啤酒品种集体脉冲,对指数上行贡献良多。Wind数据显示,上周啤酒指数累计上涨6.20%,仅次于石油石化相关概念。

从需求侧看,啤酒行业自2014年7月起进入下行阶段,全国产量增速连续25个月同比下降,2017年下半年以来,大众消费品逐渐复苏,啤酒产量止跌企稳2018年月,国内啤酒产量累计同增1.3%,达2014年10月以来最高水平,目前已处于底部回转阶段。

从供给端看,主要厂商关厂持续推进,削减资本开支,行业新增产能较之前大幅减少:华润2017年关闭7家工厂,百威2016年-2017年关闭8家工厂;嘉士伯/重啤2016年关闭5家酒厂,2017年关厂仍在持续。从趋势上看,存量竞争背景下,企业清理低端产能,着力结构升级,带动利润率提升,恶性价格战策略难以维系,供需关系改善+行业竞争小幅趋缓,行业基本面有望逐渐好转。

年初以来华润、燕京、青岛在多个区域对主要产品提价,同时费用端各企业均执行压缩战略,预计世界杯营销也不会过多投放,今年啤酒行业整体业绩弹性有望大增。

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